Marea Britanie are o problema de lunga durata cu inflatia. De la prabusirea bancara din 2008, crizele de inflatie resimtite in intreaga lume au determinat preturi mai mari in Marea Britanie decat rivalii sai din G7. In iulie 2009, in timpul recesiunii care a urmat crizei bancare, inflatia din Regatul Unit a fost cu 3,1 puncte peste media G7. Doi ani mai tarziu, cand redresarea a dus la cresterea pretului petrolului, acesta s-a situat cu aproximativ 2% peste media G7. Cu toate acestea, in luna martie a acestui an, s-a situat cu 3,5 puncte peste nivelul G7.
In august 2023, Oficiul pentru Statistica Nationala este de asteptat sa confirme o spirala inflationista care a inceput in 2021 a lasat din nou preturi mai mari in Marea Britanie decat in majoritatea tarilor industrializate. Economistii orasului chestionati estimeaza ca indicele preturilor de consum (IPC) va scadea de fapt – de la 8,7% in mai la 8,2% in iunie. Totusi, aceasta se compara cu rata inflatiei din SUA, care a scazut la 3% in iunie, si cu inflatia germana si franceza, care s-au situat la 6,4% si, respectiv, 5,3%.
Scaderea ratei din Marea Britanie este modesta, dar guvernul crede ca va marca inceputul unei alunecari dramatice sub 5% intre acum si sfarsitul anului; Jeremy Hunt, cancelarul, a declarat pe Twitter ca Marea Britanie este pe cale sa urmareasca SUA.
Hunt si Rishi Sunak s-au angajat sa reduca la jumatate inflatia pana la sfarsitul anului 2023, ceea ce este interpretat pe scara larga ca insemnand un angajament pentru o rata a inflatiei de 5% sau mai mica.
Kay Daniel Neufeld, director de prognoza la consultanta CEBR, spune ca este probabil ca Hunt isi va indeplini obiectivul, „desi unii ar putea pune la indoiala contributiile sale specifice la aceasta isprava”. Neufeld a prognozat o scadere la 4,5% pana in decembrie, dar in principal din cauza facturilor la energie care s-au inversat brusc fata de maximele de anul trecut. „Ne asteptam ca inflatia din categoria „locuinte, apa si combustibili” sa se injumatateasca in iulie, scazand la putin sub 6% inainte ca rata sa devina negativa in octombrie, la aproximativ -3%”, spune el.
Exista cativa alti factori care actioneaza pentru a mentine inflatia ridicata in Marea Britanie.
Marea Britanie a inregistrat in mod constant cele mai mari cresteri ale preturilor la alimente din Europa de Vest, inflatia din aceasta categorie atins un varf de peste 19% in ultimul an.
Pretul mediu al laptelui si al oualor a crescut cu mai mult de o treime in cursul anului pana in aprilie. Inflatia pentru zahar si ulei de masline se apropie de 50%.
Vremea ciudata de primavara in Europa trebuie sa-si asume o parte din vina, dar, mai important, Regatul Unit este al treilea cel mai mare importator net de alimente si bauturi din lume, potrivit Organizatiei ONU pentru Alimentatie si Agricultura – in urma Chinei si Japoniei – lasand-o deosebit de expusa. .
Ibrahim Quadri, economist la Goldman Sachs, spune ca se asteapta ca inflatia din categoria ONS de alimente, alcool si tutun sa scada la 15,1% in iunie, de la 15,6% in mai.
Marea Britanie este, de asemenea, foarte dependenta de gazul importat pentru a genera electricitate si caldura, expunand-o la impactul total al cresterii preturilor la energie anul trecut dupa invazia Rusiei in Ucraina.
Modul in care Marea Britanie reglementeaza preturile la energie – prin anuntarea modificarilor la tarifele maxime trimestrial – inseamna ca cresterile internationale ale preturilor sunt mai lente pentru a creste inflatia decat in multe alte tari, dar scaderile sunt, de asemenea, mai lente pentru a fi transmise facturilor.
Franta a reusit sa evite o parte din cresterile de pret, deoarece isi genereaza cea mai mare parte a energiei electrice folosind energia nucleara. Proprietarii de case si intreprinderile industriale germane au redus consumul, dar utilizarea a ramas in mare parte neschimbata in Marea Britanie.
O intorsatura mai recenta a povestii a fost Brexit, care a creat probleme suplimentare. Desi Londra si UE au un acord care permite in mare masura comertul cu marfuri fara tarife, exista bariere in calea exporturilor si importurilor sub forma de documente care provoaca intarzieri si costuri mai mari.
Sfarsitul liberei circulatii a lucratorilor din tarile UE a contribuit la o lipsa de personal care este mai acuta in Marea Britanie decat in multe alte economii si care a impins salariile – si in cele din urma preturile – pentru consumatori.
In plus, Fondul Monetar International si Banca Centrala Europeana sunt de acord ca analiza profiturilor corporative din ultimii doi ani arata ca preturile au crescut peste costurile suplimentare suportate de firme. Unii economisti sunt ingrijorati de faptul ca tendinta, pe care sindicatele au numit-o „lacomie”, are un efect de durata mai lunga in Marea Britanie decat in alta parte si ca supermarketurile si alti comercianti cu amanuntul abia acum reduc preturile ca raspuns la relaxarea lantului global de aprovizionare. presiuni.
Exista multe teorii despre motivul pentru care rata inflatiei din Regatul Unit a ramas constant mai mare decat cea a G7 si de ce, in vremuri de criza, decalajul se mareste.
Jagjit Chadha, seful Institutului National de Cercetare Economica si Sociala, a declarat ca un element major care impiedica Regatul Unit ar putea fi gasit in pe termen scurt care guverneaza deciziile de investitii ale intreprinderilor, sectorului financiar si guvernului.
Cand exista o crestere a cererii consumatorilor, „ne atingem constrangerile foarte repede, ceea ce duce la o rata a inflatiei mai mare decat in alte tari”, a spus el.
Chadha a spus ca un alt factor a fost concentrarea bogatiei, veniturilor si investitiilor in Londra si sud-est. „Acest lucru limiteaza capacitatea regiunilor de a reactiona la evenimente atunci cand trebuie sa creeze productie pentru a satisface cererea”, a adaugat el. „Banii nu pot fi investiti”.
O tendinta de lunga durata in randul intreprinderilor din Marea Britanie a fost de a exploata perioadele de crestere a cererii dupa o recesiune, ca in 2011, cu preturi mai mari, mai degraba decat cu niveluri mai ridicate de productie. Acest lucru creste profiturile pe termen scurt, dar permite concurentilor straini sa intre pe piete cu produse mai ieftine, lovind viabilitatea pe termen lung a afacerilor din Marea Britanie care urmeaza aceasta cale.
Nivelul scazut al cresterii productivitatii din Regatul Unit din 2008 a insemnat, de asemenea, ca orice castig de salariu pentru lucratori nu poate fi absorbit de firme decat daca isi reduc profiturile. Productivitatea, care masoara productia unui muncitor pe ora, a crescut doar cu un pas in intreaga lume dezvoltata din 2008, dar Marea Britanie se claseaza printre cele mai proaste performante.
O expunere mai mare decat media la sistemul comercial global poate, de asemenea, sa exagereze impactul presiunilor inflationiste din alte parti ale lumii. Regatul Unit are una dintre cele mai tranzactionate economii din lume, expunand-o la aproape orice socuri ale preturilor alimentelor sau ale altor marfuri de care depind industriile sale.
Oficiul pentru Statistica Nationala a declarat, intr-o analiza a inflatiei ca expunerea Marii Britanii la pietele globale este un factor de crestere a costurilor de import in general, contribuind si la preturile bunurilor „de baza”, care exclud alimentele si energia.
O tara care importa o mare parte din materialul pe care il transforma in produse finite are o problema mai mare decat una care isi poate procura acel material mai aproape de casa.
Raportul dintre comert – importuri si exporturi – fata de PIB este de aproximativ 25% in SUA. In Marea Britanie, raportul este de peste 50%. Iar Marea Britanie importa in general mai mult decat exporta, ceea ce inseamna ca are un deficit comercial. In 2022, un deficit de 231 de miliarde de lire sterline la comertul cu bunuri a fost compensat de un excedent de 144 de miliarde de lire sterline la comertul cu servicii in 2022, lasand un deficit comercial general de 87 de miliarde de lire sterline.
Deficitul comercial s-a inrautatit in mai la 6,6 miliarde de lire sterline, in ciuda pretului mai scazut al gazelor pe pietele internationale de energie, ceea ce indica faptul ca firmele trebuiau sa importe mai multe bunuri pentru a satisface cererea consumatorilor, probabil la preturi umflate.
